LF – Global Multi Asset Sustainable R

Im LF – Global Multi Asset Sustainable strebe ich eine möglichst gleichmäßige Wertsteigerung an. Bei der Titelselektion stehen für mich Unternehmen mit nachhaltigen Entwicklungszielen im Fokus.

Florian Jilek
Florian Jilek
Senior Fund Manager , Multi Asset

Was macht den Fonds einzigartig?

Flexibilität & Diversifikation

Portfolio-Konstruktion, die das beste Verhältnis zwischen Wachstum und Werthaltigkeit bietet

Artikel 9 SFDR

Investition in Aktien und Anleihen, die einen positiven Beitrag zur Erreichung der SDGs verfolgen

KI-basiertes Screening

Screening von Aktien und die Identifikation von über- und untergewichteten Sektoren mittels Inhouse entwickelter KI

Monatlicher Fondskommentar

Im September konnte der Fonds eine positive Performance von 0,88 % verzeichnen. Dabei gehörten Prosus und Carl Zeiss Meditec zu den stärksten Gewinnern des Monats, unterstützt durch die umfangreichen Stimulus-Maßnahmen der chinesischen Regierung. Prosus stieg um 17 %, da die wirtschaftlichen Anreize in China besonders technologie- und konsumnahe Unternehmen begünstigten, was zu einer deutlichen Erholung der Aktie führte. Carl Zeiss Meditec profitierte ebenfalls von den positiven Entwicklungen in China und verzeichnete einen Anstieg von rund 7 %, da die Nachfrage nach Medizintechniklösungen durch die Konjunkturmaßnahmen wieder anzog. Auch DSV trug mit einem Plus von 13 % wesentlich zur positiven Gesamtentwicklung des Fonds bei. Das Unternehmen konnte durch die erfolgreiche Übernahme von Schenker seine Position im globalen Logistiksektor weiter stärken. Investoren honorierten die erwarteten Synergien und langfristigen Effizienzgewinne, die aus der Transaktion resultieren dürften. Eine weitere starke Entwicklung zeigte Micron, das im September neu in den Fonds aufgenommen wurde und um 16 % zulegte. Die optimistischen Erwartungen hinsichtlich der steigenden Nachfrage nach Speicherchips, insbesondere im Zusammenhang mit der wachsenden Bedeutung von Künstlicher Intelligenz und Rechenzentren, unterstützten die Kursentwicklung der Aktie. Auf der anderen Seite belasteten Gerresheimer und ASML die Fondsperformance. Gerresheimer fiel um 23 %, nachdem das Unternehmen eine Gewinnwarnung ausgegeben hatte. Die Prognose wurde unter anderem aufgrund von Produktionsausfällen im US-Werk in Morganton, North Carolina, nach Überschwemmungen durch den Hurrikan Helene gesenkt. Diese Ereignisse führten zu erheblichen Unsicherheiten über die zukünftige Geschäftsentwicklung. Auch ASML musste einen Verlust von 9 % hinnehmen, was auf anhaltende Unsicherheiten im Technologiesektor und die Verlangsamung der Investitionen in Künstliche Intelligenz und Halbleiterproduktion zurückzuführen is

Trotz des Abverkaufs an den Märkten erzielte der Fonds im August eine positive Performance von 0,32 %. Zu den größten Gewinnern zählten Prosus und Gerresheimer. Gerresheimer stieg um knapp 8 %, was teilweise durch die positiven Ergebnisse eines Branchenpeers begünstigt wurde. Diese Ergebnisse reflektierten eine starke Nachfrage nach hochwertigen pharmazeutischen Verpackungslösungen, was das Vertrauen in die gesamte Branche stärkte und sich positiv auf den Aktienkurs von Gerresheimer auswirkte. Auch die Aktie von Prosus entwickelte sich im August positiv, getrieben durch das fortschreitende Aktienrückkaufprogramm. Prosus verkauft schrittweise Anteile an Tencent und kauft gleichzeitig eigene Aktien mit einem Abschlag zurück. Dies erhöht den Anteil der verbleibenden Tencent-Aktien pro Prosus-Aktie und verstärkt somit den positiven Einfluss der Tencent-Performance auf den Wert von Prosus. Auf der negativen Seite entwickelte sich Etsy schwach, was auf einen enttäuschenden Q2-Ergebnisbericht, eine Abschwächung des Konsumverhaltens und verstärkten Wettbewerb im E-Commerce-Sektor zurückzuführen war. Alphabet hingegen litt unter der anhaltenden negativen Marktstimmung gegenüber Technologieunternehmen, insbesondere solchen, die stark in Künstliche Intelligenz investieren. Der "AI-Sell-off", der im Juli begann und sich im August fortsetzte, sowie Bedenken über die potenzielle Disruption des GoogleSuchgeschäfts durch neue KI-Entwicklungen, belasteten die Aktie weiter. Auf der Rentenseite konnte der Fonds im Berichtszeitraum erneut einen positiven Beitrag zur Performance erzielen. Besonders positiv entwickelten sich langlaufende grüne Anleihen im Energie- und Kommunikationssektor. Die Rentenquote lag zum Monatsende bei rund 40 %.

Trotz eines durchwachsenen Starts in die Halbjahresberichtssaison verzeichnete der Fonds im Juli eine positive Performance von 0,71 %. Besonders positiv trugen die Roche-Aktien bei, die um 15 % stiegen, was auf positive klinische Studiendaten, wichtige regulatorische Zulassungen und solide Halbjahresergebnisse zurückzuführen war. Das dänische Transportunternehmen DSV erzielte eine positive Performance von 0,44 %, nachdem es gute Halbjahreszahlen vorgelegt und ein Aktienrückkaufprogramm sowie ein Effizienzprogramm angekündigt hatte. Zudem profitierte DSV davon, dass das saudi-arabische Unternehmen Bahri aus dem Bieterwettbewerb um DB Schenker ausstieg, wodurch DSV und die Private-EquityGesellschaft CVC als Hauptinteressenten verblieben. Auf der negativen Seite entwickelten sich die Aktien des Chipmaschinenherstellers ASML trotz guter Halbjahreszahlen negativ, hauptsächlich aufgrund möglicher neuer USExportbeschränkungen für fortschrittliche Chip-Herstellungsgeräte nach China. Große Technologieunternehmen wie Tesla und Alphabet erlebten eine Schwächeperiode, bedingt durch enttäuschende Quartalsergebnisse, was zu einem allgemeinen Verkaufsdruck auf Technologiewerte führte. Diese Entwicklungen verursachten einen breiten Marktrückgang, insbesondere im Nasdaq und S&P 500. Alphabet steigerte zwar seinen Gewinn und Umsatz im zweiten Quartal, jedoch verlangsamte sich das Wachstum der Werbeeinnahmen, was zu einem negativen Performance-Beitrag von 0,21 % im Juli führte. Auf der Rentenseite konnte der Fonds im Berichtszeitraum aufgrund fallender Zinsen von Staatsanleihen positive Performancebeiträge erzielen. Besonders positiv entwickelten sich langlaufende Staatsanleihen Frankreichs und Spaniens sowie zwei Anleihen der European Investment Bank. Die Rentenquote lag zum Monatsende bei rund 40 %.

Wertentwicklung des Fonds

Hier ist die Bruttowertentwicklung (BVI Methode) dargestellt. Die Berechnung dieser Performancedaten erfolgt auf Basis des Preises eines Anteils am Anfang der Periode. Ausschüttungen werden berücksichtigt. Der Ausgabeaufschlag ist nicht berücksichtigt, jedoch alle weiteren Kosten der Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrstelle.
Hinweis: Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Abb. eigene Darstellung. Quelle: Universal-Investment-Gesellschaft mbH

Übersicht

DE000A1WZ2J4 
A1WZ2J 
85,06 EUR
+2,19% 
01.10.2013
13.12.2024

LF-Global Multi Asset Sustainable

person
Florian Jilek
Senior Fund Manager , Multi Asset

Der LF – Global Multi Asset Sustainable verfolgt als Anlageziel eine möglichst gleichmäßige Wertsteigerung. Gleichzeitig verfolgt er die Erreichung nachhaltiger Entwicklungsziele (SDGs der Vereinten Nationen) und berücksichtigt die Kriterien des UN Global Compact. Defensiver ausgerichtet als der LF – WHC Global Discovery investiert der aktiv gemanagte, benchmarkunabhängige Mischfonds international in verschiedene Anlageklassen wie Aktien, Renten, Edelmetalle und ausgewählte Drittfonds. Dabei liegt der Schwerpunkt auf kleinen und mittelgroßen börsennotierten Unternehmen. Durch die Beimischung von Dividendentiteln und höher verzinslichen Wertpapieren strebt der Fondsmanager eine attraktive Ausschüttung an.
 
Entscheidend für den Anlageerfolg ist die intensive und fundierte Auswahl von Einzeltiteln. Deshalb untersucht der Fondsmanager das Anlageuniversum kontinuierlich auf Basis fundamentaler Bewertungskennziffern. Um mögliche Zielunternehmen zu identifizieren, führt er regelmäßig direkte Gespräche mit dem Management von Unternehmen. Dabei liegt sein Augenmerk vor allem auf dessen Geschäftsmodell, nachhaltigen Wachstumsaussichten und ihrer Bewertung. Um das Anlageziel zu erreichen, ist außerdem aktives Risikomanagement entscheidend. Durch die Beimischung von Unternehmensanleihen strebt er ein verbessertes Chance-/Risiko-Verhältnis an.

ESG-Fonds nach Artikel 8 SFDR*

SDG-Wirkung (=„nachhaltige Investition“)

  • Selektive Investments in Unternehmen mit positivem Beitrag zu den SDGs (40 investierbare Unterziele aus den 17 SDGs)
  • Schwerpunkt auf „Transition (Tranformationsunternehmen)“, passend zum wertorientierten Anlagefokus auf mittelständische Industrieunternehmen
  • Engagement für mehr Transparenz und Messbarkeit der SDG-Wirkung

Kontroversenmanagementals Teil des Risikomanagements

  • Verzicht auf Investments in besonders umstrittenen Geschäftstätigkeiten (Ausschlüsse gem. Verbändekonzept und FNG-Mindestkriterien, geprüft mit ISS ESG)
  • Bewertung möglicher Kontroversen bei Einzeltiteln in „LF – Seven Select“ und laufende Überwachung durch Kontroversenradar(Warnsystem auf Basis RepRisk)
  • Handlungsoptionen: Verzicht bzw. Verkauf, Engagement für Kontroversenabbau

UN Global Compact Compliance als Mindeststandard

  • Keine schwerwiegenden, nachvollziehbaren Verstöße
  • Prüfung vor Erstinvestition eines Einzeltitels mit RepRiskund eigener Analyse
  • Monatliche Überprüfung aller Positionen des Fonds mit RepRiskund eigener Analyse

* SFDR: SustainableFinance Disclosure Regulation; VERORDNUNG (EU) 2019/2088 DES EUROPÄISCHEN PARLAMENTS UND DES RATES vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor

Chancen

  • Wertzuwachs: Attraktive, überdurchschnittliche Renditechancen am Aktien- und Anleihemarkt

  • Risikostreuung: Durch die breite Investition in Wertpapiere wird das Anlagerisiko gegenüber einem Einzelinvestment reduziert

  • Laufende Erträge: Überdurchschnittliches Potenzial für laufende Erträge und Ausschüttungen durch Zins- und Dividendenzahlungen

  • Aktives Management: Erfahrenes, professionelles aktives Management kann bessere Rendite-Risiko-Ergebnisse als passive Investmentansätze liefern

Risiken

  • Wertverluste: Markt-, branchen- und unternehmensbedingte  Kursverluste sowie Wechselkursverluste sind möglich   

  • Erhöhte Kursschwankungen: Durch die Konzentration des Risikos auf aktien- und anleihespezifische Faktoren sowie auf spezifische Länder, Regionen Sektoren und Themen sind erhöhte Kursschwankungen möglich  

  • Emittentenrisiko: Aufgrund von Bonitätsverschlechterungen eines Emittenten kann es zu Ausfällen der Zinszahlungen bzw. der Rückzahlung kommen. Auch Dividendenzahlungen können dadurch ausfallen bzw. bei Ausfall des Emittenten kann die Aktie wertlos verfallen 

  • Risiken aus Derivateeinsatz: Der Fonds darf Derivatgeschäfte einsetzen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhten Verlustrisiken einher. Durch eine Absicherung mittels Derivate gegen Verluste können sich auch die Gewinnchancen des Fonds verringern

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Der Fonds ist für Anleger konzipiert, die in der Lage sind, die Risiken und den Wert der Anlage abzuschätzen. Der Anleger muss bereit und in der Lage sein, erhebliche Wertschwankungen der Anteile und gegebenenfalls einen erheblichen Kapitalverlust hinzunehmen. Der Fonds eignet sich für Anleger mit einem mittel-, als auch langfristigen Anlagehorizont. Die Ein-schätzung der Gesellschaft stellt keine Anlageberatung dar, sondern soll dem Anleger einen ersten Anhaltspunkt geben, ob der Fonds seiner Anla-geerfahrung, seiner Risikoneigung und seinem Anlagehorizont entspricht.

Als Multi Asset Fonds investiert der Fonds in verschiedene Anlageklassen wie Aktien, Renten, Edelmetalle und aus-gewählte Drittfonds. Ein weiteres Ziel ist eine attraktive Ausschüttung durch die Beimischung von Dividendentiteln und höher verzinslichen Wertpapieren. Dabei soll, neben der Nachhaltigkeit, ein besonderes  Augenmerk auf das Risikomanagement gelegt werden. Der Fonds ist als Mischfonds klassifizert.

Ein Mischfonds ist ein Investmentfonds, der in verschiedene Vermögenswerte wie Aktien, Anleihen, Immobilien und andere Anlageformen investiert. Der Fondsmanager des Mischfonds entscheidet, in welche Vermögenswerte der Fonds investieren soll, um das Risiko zu minimieren und eine möglichst stabile Rendite zu erzielen. Mischfonds sind eine gute Wahl für Anleger, die eine breite Diversifikation ihres Portfolios anstreben und nicht in nur eine Anlageklasse investieren möchten.

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