LF–Green Dividend World I2

Der Fonds verzeichnete im September nur minimale Gewinne und schnitt im Vergleich zum globalen Dividendenaktien-Index relativ schlechter ab. Die Kursentwicklungen der Einzelaktien wiesen wieder eine deutliche Streuung auf. Auf der einen Seite verzeichneten Aktien Technologieaktien, wie TSMC, ASMI und Sumco, trotz hoher Volatilität, eine starke Kursentwicklung. Zudem stiegen Aktien mit einem gewissen Exposure nach China, wie OTIS überdurchschnittlich an. Unterdurchschnittlich entwickelten sich jedoch insbesondere Unternehmen aus dem Gesundheitsbereich, wie GSK, AstraZeneca und Novo Nordisk. Wir sehen nach der herbstlichen „Risk-off“ Korrektur weiter erhöhte Volatilität, aber auch weiter Potential insbesondere im Technologiesektor und halten an unserem strukturellem Übergewicht fest. Im vergangenen Monat haben wir einige Transaktionen durchgeführt. Neu gekauft haben wir das französische Unternehmen Edenred. Sie sind Weltmarktführer im Geschäft für Sozialleistungen von Arbeitnehmern. Der Aktienkurs und die Bewertung ist im letzten Jahr deutlich zurück gekommen. Wir sehen es daher als aktuell einen sehr guten Zeitpunkt an, die Aktie aufzubauen. Das Unternehmen agiert sehr profitabel und sie sind ein solider Dividendenzahler. Verkauft haben wir komplett Atlantica Sustainable Infrastructure. Das Unternehmen wird zum Ende des Jahres übernommen und wir haben beim Verkauf einen minimal höheren Preis im Vergleich zum Übernahmepreis erzielt. Aufgestockt haben wir zudem das portugiesische Unternehmen NOS. Für den starken Dividendenzahler sehen wir weiterhin ein gutes Chance-Risikoverhältnis. Währungsseitig ist der Fonds durch die Einzeltitel zu etwa 42 % im US-Dollar, zu etwa 31 % im Euro und rund 14 % im Britischen Pfund investiert. Die Kassenhaltung betrug zum Monatsende etwa 2 %.

Der Fonds hatte im August einen leicht unterdurchschnittlichen Monat, verzeichnete Gewinne und schnitt im Vergleich zum globalen Dividendenaktien-Index relativ schlechter ab. Die Kursentwicklungen der Einzelaktien wiesen wieder eine deutliche Streuung auf. Entgegengesetzt zum Vormonat entwickelten sich insbesondere Technologieunternehmen wie TSMC, ASMI und Qualcomm deutlich überdurchschnittlich. Zudem verzeichneten wieder Aktien, die von einer nahenden Zinssenkung profitieren, wie Persimmon, Prologis und VF Corp, eine starke Kursentwicklung. Schlecht lief nach Guidance Reduktion Sumco. Des Weiteren entwickelten sich Aktien aus dem erneuerbaren Bereich wie Energiekontor oder Vestas schwach. Im vergangenen Monat hat das Fondsmanagement einige Transaktionen durchgeführt. Neu gekauft wurde der amerikanische Aufzugsproduzent Otis, der über eine weltweit starke Marktposition im Aufzugbereich verfügt. Das Unternehmen operiert sehr profitabel, ist Cash-Flow stark und durch das starke Service-Geschäft auch recht stabil. Sie haben die Dividende in den letzten vier Jahren verdoppelt und das Fondsmanagement sieht weiter großes Potential. Nach einem Kursrückgang sieht das Fondsmanagement aktuell einen guten Einstiegszeitpunkt und ein gutes Chance-Risiko-Verhältnis. Zudem wurde, nach dem Kursrückgang, ASMI aufgestockt. Reduziert wurde nach starker Performance und zu ambitionierten Bewertungen jeweils AstraZeneca, Colgate und Schneider Electric. Währungsseitig ist der Fonds durch die Einzeltitel zu etwa 47 % im US-Dollar, zu etwa 29 % im Euro und rund 11 % im Britischen Pfund investiert. Die Kassenhaltung betrug zum Monatsende etwa 4 %.

Der Fonds hatte im Juli einen schwierigen Monat und verzeichnete nur minimale Gewinne und schnitt im Vergleich zum globalen Dividendenaktien-Index relativ schlechter ab. Die Kursentwicklungen der Einzelaktien wiesen wieder eine deutliche Streuung auf. Auf der einen Seite verzeichneten Aktien, die von einer nahenden Zinssenkung, wie Persimmon oder Prologis, profitieren, eine starke Kursentwicklung. Zudem stieg VF Corp nach Ankündigung des Verkaufs von Supreme Brand deutlich. Entgegengesetzt zum Vormonat entwickelten sich jedoch insbesondere Technologieunternehmen, wie TSMC, ASML und Qualcomm deutlich unterdurchschnittlich. Das Fondsmanagement sieht nach der sommerlichen „Risk-off“ Korrektur weiterhin hohe Volatilität, aber auch weiteres Potential im Technologiesektor und hält an ihrem strukturellen Übergewicht fest. Im vergangenen Monat hat das Fondsmangement einige Transaktionen durchgeführt. Neu gekauft wurde McCormick. Nach vier Jahren schwacher Entwicklung sieht das Fondsmanagement bei dem amerikanischen Kräuter- und Gewürzhersteller eine Wende in Sicht und hält Profitabilitätssteigerungen für sehr wahrscheinlich. Das Fondsmangement erwartet, dass der Umsatz des Unternehmens im dritten Quartal, aufgrund höherer Marketingausgaben und einigen Innovationseinführungen, wieder ansteigen könnte. Verkauft hat das Fondsmangement komplett Seagate, nach guten Quartalszahlen und starker Performance wird die Bewertung als zu hoch angesehen. Zudem wurde eine Position in einem amerikanischen Eisenbahnunternehmern aufgebaut. ASML sowie Merck, die beide aus Sicht des Fondsmanagements, aufgrund hoher Bewertung, aktuell ein ungünstigeres Chance-Risikoverhältnis aufweisen, wurden hingegen reduziert. Währungsseitig ist der Fonds durch die Einzeltitel zu etwa 44 % im US-Dollar, zu etwa 31 % im Euro und rund 12 % im Britischen Pfund investiert. Die Kassenhaltung betrug zum Monatsende etwa 3 %.